Apakah Religiusitas Penting Bagi Gen Z Dalam Keputusan Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah?
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk melihat apakah keputusan Gen Z dalam berinvestasi dipengaruhi oleh factor perilaku, yaitu herding behaviour dan literasi keuangan. Selain itu, penelitian ini juga menguji factor religiusitas sebagai pemoderasi keputusan investasi. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pengujian hipotesis. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh investor yang terdaftar pada Galeri Investasi Syariah di lima perguruan tinggi di Provinsi Riau dengan teknik sampling simple random sampling. Analisis data dilakukan menggunakan uji SEM Partial Least Square (PLS) dengan Warp PLS 7.0. Hasil pengujian menunjukkan bahwa sebelum dimasukkan pemoderasi, Herding behaviour tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi dan literasi keuangan berpengaruh terhadap keputusan investasi Gen Z. Religiusitas terbukti tidak dapat memoderasi hubungan herding behaviour dan literasi keuangan terhadap keputusan investasi. Dengan demikian, perusahaan-perusahaan yang bergerak dibidang investasi dapat menggunakan pendekatan literasi keuangan untuk strategi peningkatan investor, khususnya untuk kalangan Gen Z. Penelitian yang menguji religiusitas sebagai pemoderasi keputusan investasi masih sangat jarang dilakukan. Selain itu, penelitian ini juga menggunakan pendekatan pemecahan masalah dengan Theory of Planned Behaviour dimana keputusan investasi terkait dengan perilaku individu dapat dijelaskan oleh teori ini.
References
Adil, M., Singh, Y., & Ansari, M. S. (2022). How financial literacy moderate the association between behaviour biases and investment decision? Asian Journal of Accounting Research, 7(1), 17–30. https://doi.org/10.1108/AJAR-09-2020-0086
Ahmad, M., & Wu, Q. (2022). Does herding behavior matter in investment management and perceived market efficiency? Evidence from an emerging market. Management Decision, 60(8), 2148-2173Fitriarianti, B. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Berinvestasi. Seminar Nasional I Universitas Pamulang , 1(1), 1–15. https://core.ac.uk/download/pdf/337610591.pdf
Ajzen, I. (2020). The theory of planned behavior: Frequently asked questions. Human Behavior and Emerging Technologies, 2(4), 314–324. https://doi.org/10.1002/hbe2.195
Arie Wibowo, M., Khusniyah Indrawati, N., & Aisjah, S. (2023). The impact of overconfidence and herding bias on stock investment decisions mediated by risk perception. International Journal of Research in Business and Social Science (2147- 4478), 12(5), 174–184. https://doi.org/10.20525/ijrbs.v12i5.2663
Arif, H., Dikawati, D., Azikin, N., Ekonomi, F., Bisnis, D., & Hasanuddin, U. (n.d.). Minat Investasi Syariah Generasi Z: TPB, Perilaku Keuangan, dan Religiusitas. https://doi.org/10.29040/jiei.v9i1.6996
Armansyah, R. F., Ardianto, H., & Rithmaya, C. L. (2023). UNDERSTANDING GEN Z INVESTMENT DECISIONS: CAPITAL MARKET LITERACY AND EMOTIONAL BIASES. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 25(2), 105–119. https://doi.org/10.9744/jmk.25.2.105-119
Hamzah, M. E., Supami, W., Setiyowati, M., & Fariz, I. (2023). Determinan Keputusan Investasi Dengan Moderasi Religiusitas (Studi Kasus Pada Anggota BMT UGT Nusantara Cabang Kepanjen) (Vol. 7, Issue 1). April Hal. http://studentjournal.umpo.ac.id/index.php/isoquant
Hasanah, F. (2019). Pengaruh Tingkat Religiusitas, Pengetahuan, Kualitas Produk Dan Kualitas Pelayanan Terhadap Preferensi Menabung Mahasiswa Universitas Muhammadiyah Palembang Pada Bank Syariah. BALANCE Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 4(1), 485. https://doi.org/10.32502/jab.v4i1.1815
Ika Novita Yulianti, & Nani Hartati. (2023). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi Generasi Z Di Kabupaten Bekasi. Jurnal Ekobistek, 12(2), 608–613. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v12i2.575
Investasi, K., & Millenial, G. (2023). Pengaruh representativeness bias, herding behavior, dan pelatihan pasar modal terhadap keputusan investasi generasi millenial *1). 01, 36–48.
Keuangan, J. L., & Islam, B. (2023). Asy-Syarikah Asy-Syarikah. 5(1), 59–70.
Kurnianingrum, D., Nugraha, N., Disman, D., & Purnomo, B. S. (2024). Herding Behavior and Investor Investment Decisions in Capital Market (Issue Gcbme 2023). Atlantis Press International BV. https://doi.org/10.2991/978-94-6463-443-3_22
Ngoc, L.T.B. (2013) ‘Behavior Pattern of Individual Investors in Stock Market’, International Journal of Business and Management, 9(1), pp. 1–16. Available at: https://doi.org/10.5539/ijbm.v9n1p1.
Novianggie, V., & Asandimitra, N. (2020). The Influence of Behavioral Bias , Cognitive Bias , and Emotional Bias on Investment Decision for College Students with Financial Literacy as the The Influence of Behavioral Bias , Cognitive Bias , and Emotional Bias on Investment Decision for College Stu. June. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v9-i2/6044
Nur Agustin, D., & Hakim, L. (2022). Peran Religiusitas Sebagai Variabel Moderating Pengetahuan, Persepsi Produk Bank Syariah dan Literasi Keuangan Tehadap Minat Investasi Syariah (Vol. 10, Issue 2).
OJK. (2023). HASIL SNLIK PER KATEGORI.
Prasetyo, H. and Anitra, V. (2020) ‘Pengaruh Religiusitas terhadap Kinerja Karyawan : Studi pada Tenaga Kependidikan Universitas Muhammadiyah Kalimantan Timur’, Borneo Student Research, 2(1), pp. 705–713
Putri Agustini, A., Septrianingsih, H., & Zukhri, N. (2023). From Financial Literacy to FoMO: Menggali Keterkaitan Literasi Keuangan, Social media influencer, dan Fear of missing out dalam Minat Berinvestasi di Pasar Modal (Studi Kasus Mahasiswa di Provinsi Kepulauan Bangka Belitung). Nizwan Zukhri INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 3, 6594–6604. https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Rahman, M., & Gan, S. S. (2020). Generation Y investment decision: an analysis using behavioural factors. Managerial Finance, 46(8), 1023–1041. https://doi.org/10.1108/MF-10-2018-0534
Rahmawati, J., Hakim, L., & Negeri Surabaya, U. (2023). The Influence of Herding Behaviour, Risk Tolerance, and Project Advertisement on Students’ Investment Intention in Sharia Crowdfunding with Religiosity as a Moderating Variable Pengaruh Herding Behaviour, Risk Tolerance, dan Iklan Proyek Terhadap Minat Ma. In Management Studies and Entrepreneurship Journal (Vol. 4, Issue 6). http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Rozak, A., Rozak, A., Nugraha, Sari, M., Purnamasari, I., & Zainol, F. A. (2025). Behavioral Finance in Sharia Investment: An Empirical Study on Indonesian Millennials. Journal of Islamic Economics and Business, 4(2), 294–314. Retrieved from https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/jieb/article/view/46872
Saputra, S. E., Natassia, R., & Utami, H. Y. (2020). The Effect of Religiosity Moderation with Loss Aversion on the Investment Decision of Personal Investors Kind of Stock Security in Padang City. AMAR (Andalas Management Review), 4(1), 40–55. https://doi.org/10.25077/amar.4.1.40-55.2020
Saputri, N. D. M., Raneo, A. P., & Muthia, F. (2023). The FoMO Phenomenon: Impact on Investment Intentions in Millennial Generation with Financial Literacy as Moderation. Owner, 7(3), 2590–2597. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1619
Sholikhin, N. et al. (2022) ‘Nur Sholikhin 1 , Mohammad Hatta Fahamsyah’, 8(1), pp. 17–35. Available at: https://ojk.go.id.
Siregar, C. P., Putrie, S. G. S., & Leon, farah M. (2022). admin,+Siregar+JMBI#+2022. 9(1), 431–449.
Susanti, Unik. (2022). 65 Persen Investor Pasar Modal di Riau adalah Generasi Millenial. (https://www.cakaplah.com/berita/baca/89770/2022/09/19/65-persen-investor-pasar-modal-di-riau-adalah-generasi-millenial#sthash.7m6NWMwW.dpbs)
Utami, N., Sitanggang, M. L., & Sitanggang, M. L. (2021). The Analysis of Financial Literacy and Its Impact on Investment Decisions: A Study on Generation Z In Jakarta. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 9(1), 33. https://doi.org/10.35314/inovbiz.v9i1.1840
Yahya, A., Affandi, A., Herwani, A., Hermawan, A., & Suteja, J. (2024). Herding Behavior in the Sharia Capital Market on Investment Decisions. Jrak, 16(1), 107–118. https://doi.org/10.23969/jrak.v16i1.12172
Yahya, A., Saputera, D., Hidayat, T., & Nurjanah, R. (2024). Financial Attitude as a Mediating Variable for Financial Inclusion and Financial Literacy on The Financial Performance of MSMEs. AFRE (Accounting and Financial Review), 7(2), 143–155. https://doi.org/10.26905/afr.v7i2.12685
Journal Template (Indonesia) 
.png){kind=logo}
