Dampak Kondisi Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Pemanfaatan Sumber Pendanaan Utang pada Perusahaan Farmasi
Abstract
Perusahaan farmasi mengalami pertumbuhan yang cukup signifikan selama periode pandemi covid-19. Kondisi ini dapat mempengaruhi kebijakan perusahaan dalam struktur permodalannya. Tujuan penelitian ini adalah bagaimana pengelolaan struktur modal perusahaan farmasibaikselama pandemi covid-19 maupun sebelum covid-19. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. Pengambilan sampel menggunakan purposive sampling terkait dan didapatkan ada 11 perusahaan. Pengujian dilakukan melalui regresi data panel dan diperoleh model efek tetap sebagai model terbaik digunakan untuk menganalisis dampak dari masing-masing variabel. Variabel internal meliputi firm size, likuiditas dan profitabilitas berdamapak terhadap penggunaan utang. Firm size berdampak pada peningkatan rasio utang. Likuidiatas dan profitabilitas berdampak terhadap penurunan rasio utang. Faktor eksternal perusahaan meliputi pertumbuhan ekonomi dan tingkat inflasi tidak berdampak terhadap rasio utang. Pertumbuhan ekonomi berkorelasi dengan tingkat inflasi.
References
Https://Ekonomi.Bisnis.Com/Read/20210825/257/1433884/Bukan-Paling-Cuan-Begini-Kondisi-Industri-Farmasi-Selama-Pandemi.
Azofra, V., Rodriguez-Sanz, J. An., & Velasco, P. (2020). The role of macroeconomic factors in the capital structure of European firms: How influential is
bank debt? Finance, 69, 494–514.
Fatriandra, L. (2022, March 2). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Pada Era Pandemi Covid-19.
Https://Retizen.Republika.Co.Id/Pots/63055/Pertumbuhan-Ekonomi-Indonesia-Pada-Era-Pandemi-Covid-19.
Haryono, E. (2022, February 24). Inflasi 2021 tetap rendah. Https://Www.Bi.Go.Id/Id/Publikasi/Ruang-Media/News-Release/Pages/Sp-240222.
Hovakimian, A., & Li, G. (2011). In search of conclusive evidence: How to test for adjustment to target capital structure. Journal of Corporate Finance,
17(1), 33–44. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2010.07.004
Khan, K., Qu, J., Shah, M. H., Bahh, K., & Khan, I. U. (2020). Do Firm Characteristics Determine Capital Structure of Pakistan Listed Firm? A Quantile
Regression Approach. Journal of Asian Finance, Economic and Business, 7(5), 061–072.
Kuc, V., & Kalicanin, D. (2021). Determinants of the capital structure of large companies: Evidence from Serbia. Economic Research-Ekonomska
Istrazivanja, 34(1), 590–607.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(3),
261–297.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443.
Myers, S. C. (2001). Capital Structure. Journal of Economic Perspectif, 15(2), 81–102.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decision when firms have information that investors do not have. Journal of
Financial Economics, 13(2), 187–221.
Novika, S. (2021, April 12). Seberapa Tangguh Sektor Industri Hadapi Pandemi? Https://Finance.Detik.Com/Industri/d-5529931/Seberapa-Tangguh-
Sektor-Industri-Hadapi-Pandemi.
Sikveland, M., & Zhang, D. (2020). Determinant of capital structure in the Norwegian salmon aquaculture industry. Marine Policy, 119.
Spence, M. (2002). Signaling in Retrospect and Informational Structure of Markets. American Economic Review, 92(3), 434–459.
Yusuf, N. F. (2022, March 24). Industri farmasi nasional tumbuh 10,81 persen selama pandemi.
Https://Www.Antaranews.Com/Berita/2780309/Industri-Farmasi-Nasional-Tumbuh-1081-Persen-Selama-Pandemi.