Profitabilitas dalam Memediasi Struktur Modal dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia
Profitability in Mediating Capital Structure and Liquidity to The Company's Stock Returns on the Indonesia Stock Exchange
Abstract
Penelitian bermaksud menganalisis profitabilitas (return on aset) dalam memediasi struktur modal (debt to equity ratio) dan likuiditas (current ratio) terhadap return saham (capital gain/lost). Data penelitian diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu perusahaan yang termasuk pada kelompok LQ-45 tahun 2019. Sampling jenuh digunakan dalam penelitian sehingga diperoleh 45 data. WarpPLS Regression digunakan dalam analisis untuk memudahkan pengujian mediasi. Hasil penelitian menunukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap return saham. Struktur modal berpengaruh negatif terhadap profitabilitas tetapi likuiditas tidak mempengaruhi profitabilitas. Profitabilitas menjadi pemediasi struktur modal terhadap return saham dengan arah negatif tetapi tidak menjadi pemediasi likuiditas terhadap return saham.
The study intends to analyze profitability (return on assets) in mediating the capital structure (debt to equity ratio) and liquidity (current ratio) to stock returns (capital gains / lost). Research data was obtained from the Indonesia Stock Exchange, namely companies included in the LQ-45 group in 2019. Saturated sampling was used in the study so that 45 data were obtained. WarpPLS Regression is used in the analysis to facilitate mediation testing. The results of the study showed that profitability has a positive effect on stock returns. Capital structure negatively affects profitability but liquidity does not affect profitability. Profitability mediates capital structure against stock returns in a negative direction but does not mediate liquidity to stock returns.
References
Afrino, J., & Masdupi, E. (2019). Effect of Profitability Ratio, Solvency, Market Ratio, Andrisk Ratio on Stock Return. Third International Conference On Economics Education, Economics, Business and Management, Accounting and Entrepreneurship (PICEEBA 2019) (pp. 602- 606). Atlantis Press.
Afriyani, & Jumria. (2020). Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Industri Perbankan di Indonesia Stock Exchange. Jurnal Economix, 8(1), 235 - 245.
Apriliani, L. (2019). Analisis Struktur Modal Bank Syariah Mandiri Terhadap Tingkat Profitabilitas Periode 2013-2018. Nisbah: Jurnal Perbankan Syariah, 5(2), 116 - 126.
Arifin, A. H. (2021). Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia. S E I K O : Journal of Management & Business, 4(2), 487 - 495. doi:https://doi.org/10.37531/sejaman.v5i1.1587
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar manajemen keuangan. (M. Masykur, Ed., N. I. Sallama, & F. Kusumastuti, Trans.) Jakarta: Salemba Empat.
Candradewi, M. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ45 di BEI: Analisis Regresi Data Panel. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 5(7), 2091-2122.
Devy, H. S. (2018). Profitabilitas Terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 19(3), 36 - 46. doi:http://dx.doi.org/10.30659/ekobis.19.3.36-46
Dhea Lorenza, M. A. (2020). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1), 13 - 20. Retrieved from http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/jem
Erari, A. (2014). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Asset Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis, 5(2), 174 - 191.
Halim, A. (2005). Analisi Investasi (2 ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Hertina, D., Lase, V. S., & Syahril, I. (2022). Profitabilitas dampak dari likuiditas, leverage dan aktivitas. Fair Value : Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(9), 3863 - 3868. doi:https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1569
Inrawan, A., Lie, D., Putri, D. E., & Rukmana, S. I. (2021). Perngaruh Likuiditas dan Pertumbuhan Aset Terhadap Profitabilitas yang Berdampak pada Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan, 9(2), 214 - 224. doi:https://doi.org/10.37403/sultanist.v9i2.364
Krisnawati, H., Astutik, D., & Yulianto, H. (2018). Profitability toward Return Stock Influencing to The life of company. The International Journal of Social Sciences and Humanities Invention, 5(12), 5096-5098. doi:10.18535/ijsshi/v5i12.01
Langkun, M. T., & Rusgowanto, F. H. (2022). Analisis Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Retail & Trade yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 - 2019. LAND JOURNAL, 3(1), 77 - 86.
Martalena, & Malinda, M. (2011). Pengantar Pasar Modal. Yogyakarta: Andi.
Moussa, M. A., & boubaker, A. (2020). The Impact of Liquidity on Bank Profitability: Case of Tunisia. European Journal of Accounting, Auditing and Finance Research, 8(2), 20 - 37.
Mulyanto, H., & Wulandari, A. (2010). Penelitian: Metode & Analisis. Semarang: CV Agung.
Nalurita, F. (2015). The Effect of Profitability Ratio, Solvability Ratio, Market Ratio on Stock Return. Business and Entrepreneurial Review, 15(1), 73 - 94. doi:https://doi.org/10.25105/ber.v15i1.2080
Novita, B. A., & Sofie. (2015). Pengaruh Struktur Modal dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas. e-Journal Akuntansi Trisakti, 10(1), 13 - 28.
Purba, N. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 12(2), 67 - 76.
Puspitadewi, C. I., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh Der, Roa, Per dan Eva terhadap Return Saham pada Perusahaan Food And Beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1429-1456.
Rizki, M. S., & Yandri, P. (2019). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas dengan Pendekatan Structural Equation Modelling. BENEFIT Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(1), 94 - 101. doi:10.23917/benefit.v4i1.6732
Singh, N. P., & Bagga, M. (2019). The Effect of Capital Structure on Profitability: An Empirical Panel Data Study. Jindal Journal of Business Research, 8(1), 65 – 77. doi:https://doi.org/10.1177/2278682118823312
Sugiarto, A. (2011). Analisa pengaruh beta, size perusahaan, DER dan PBV ratio terhadap return saham. Jurnal Dinamika Akuntansi, 3(1), 8-14.
Tandelilinn, E. (2010). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.
Tumonggor, M., Murni, S., & Rate, P. V. (2017). Analisis Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio Dan Growth Terhadap Return Saham Pada Cosmetics and Household Industry Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2016. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 5(2), 2203 - 2210. doi:10.35794/emba.v5i2.16519
Wibowo, A. Y., & Kartika, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Hutang terhadap Return Saham dengan Inflasi sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaaan Manufaktur (Consumer Goods). Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(1), 55 - 69.
Copyright (c) 2022 MASTER: Jurnal Manajemen Strategik Kewirausahaan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
